Группа Астра

Рынок инфраструктурного ПО в России — ОС, СУБД, виртуализация, резервное копирование — достиг 130 млрд рублей в 2024 году, прибавив 29% за год. До 2022-го более 80% сегмента держала Microsoft. За два года доля иностранных вендоров обвалилась с ~90% до 33%.

Астра — главный, кто этот объём подобрал. В сегменте операционных систем её доля — безоговорочные 76%. Вместе с «Альт» и Ред ОС три игрока контролируют около 97% рынка отечественных ОС. Иностранцам в этом слое места почти не осталось.

Четыре года выручка летела вверх: 5,4 млрд в 2022-м, 9,5 млрд в 2023-м, 17,2 млрд в 2024-м, 20,3 млрд в 2025-м. Прибыль шла следом — до 6,5 млрд в 2024-м.

В 2025-м картина ломается. Выручка прибавила 18%, но чистая прибыль замерла на 6 млрд — на уровне прошлого года. За 9 месяцев прибыль вообще падала на 59%: валовая маржа просела с 56% до 45%, себестоимость выросла на 53%. Причины — жёсткая ставка ЦБ, придавившая ИТ-бюджеты, удвоение CAPEX на разработку до 2,9 млрд и рост расходов на персонал.

Выручка софтверной компании инерционна: она признаётся с лагом от прошлых отгрузок. Поэтому красивые 18% роста выручки — это вчерашний день. Завтрашний прячется в отгрузках.

А отгрузки за 2025-й прибавили лишь 9%, до ~22 млрд, против +70-78% годом ранее. Это не помеха, это перелом темпа. Так выглядит исчерпание первой, лёгкой волны миграции: кто хотел и мог уйти с Microsoft быстро — уже ушёл.

Прямые соперники в ОС кратно меньше: Ред Софт (Ред ОС) — 4,62 млрд выручки за 2025-й (+22%), Базальт СПО («Альт») годовую цифру не раскрыл (за 2024 — 1,84 млрд). На фоне Астры это другая весовая категория.

Настоящая борьба идёт за бюджет заказчика в соседних слоях. VK Tech в облаках и корпоративном ПО — 18,8 млрд за 2025-й (+38%), уже почти вровень с Астрой. Postgres Pro в СУБД — ~6,7 млрд. Ответ Астры — экосистема вокруг ОС: СУБД, виртуализация, средства управления, чтобы продавать не лицензию, а стек.

Софтверная компания целиком держится на людях, а фонд оплаты труда — главная статья расходов и прямая причина давления на маржу. Рынок при этом дорогой и перегретый.

Backend-разработчик на C/Python — медиана 228-246 тыс. рублей в месяц, senior от 283 тыс. DevOps — около 245 тыс. при вилке офферов 180-600 тыс. Специалист по информационной безопасности — ~230 тыс., руководитель направления до 500 тыс. Спрос на ИБ за год вырос примерно на 50% при сокращении числа резюме.

Базовый: рынок инфраструктурного ПО растёт в среднем ~15% в год до ёмкости ~300 млрд рублей, Астра держит лидерство в ОС и выполняет собственный таргет «выручка +30% в год», но прибыль растёт медленнее выручки из-за инвестиций в экосистему.

Оптимистичный: смягчение ставки ЦБ в 2026-2027 разблокирует отложенные ИТ-бюджеты, вторая волна миграции (промышленность, регионы) и экспорт в 10+ стран дают рост выручки выше 35% при восстановлении маржи. Пессимистичный: ставка держится дольше, первая волна выдыхается, заказчики откладывают проекты, а Postgres Pro и VK Tech съедают рост экосистемы — выручка растёт на 10-15%, прибыль стагнирует.

Астра — монополист в самом защищённом сегменте рынка, с маржой, о которой классический бизнес только мечтает. Но именно доминирование в 76% ОС стало потолком: в ядре расти почти некуда. Новый рост придётся покупать инвестициями в экосистему и экспорт — а это и давит на прибыль.

Следующие 2-3 года — тест на то, умеет ли Астра расти не на дефиците выбора у заказчика, а на собственном продукте. И главный индикатор здесь — не выручка, а отгрузки.