Avito

Авито (ООО «КЕХ еКоммерц», ИНН 7710668349) держит свыше 30% российского рынка онлайн-объявлений. Под ним — более 72 млн пользователей в месяц и свыше 240 млн активных объявлений. Это горизонтальный классифайд: одна площадка закрывает сразу пять направлений — товары, авто, недвижимость, работу и услуги.

Ключ к экономике — модель монетизации. Авито зарабатывает не на марже от товара, как маркетплейсы, а на продаже продвижения и размещения. В 2023 году сервис продвижения принёс 34 млрд ₽, размещение — ещё 17 млрд ₽. Тот же трафик продаётся несколькими способами, и это даёт маржу, недостижимую для офлайн-ритейла.

За 2023 год выручка выросла на 57% — до 100,9 млрд ₽, а чистая прибыль удвоилась с лишним: с 11,9 млрд ₽ в 2022-м до 39,3 млрд ₽. Это около 39% от выручки — уровень рентабельности топовых IT-корпораций, а не торговой компании.

Дальше — пауза в данных. Отчётность за 2024 и 2025 годы не раскрыта: владелец находился под санкциями. Но даже зафиксированный показатель 2023 года ни один нишевый конкурент по отдельности не достигает.

Конкуренты Авито специализированы и работают каждый в своей вертикали. В авто — Авто.ру (в составе Яндекса, отдельно выручку не раскрывает; в 2026-м продан структуре Т-Технологий за 35 млрд ₽) и непубличный Дром. В недвижимости — Циан с 15,2 млрд ₽ выручки за 2025 год (+17%, чистая прибыль 2,9 млрд) и банковский Домклик. В работе — hh.ru: 41,2 млрд ₽ за 2025 год при прибыли 18 млрд.

В товарах формально конкурируют Ozon и Wildberries, но это маркетплейсы с другой моделью — комиссия с оборота, а не классифайд. Картина одна и та же: каждый силён в своей нише, но ни один поодиночке не дотягивает до выручки Авито образца 2023 года.

Главный сигнал 2024–2025 — смена собственника и подготовка к размещению. С октября 2022 года Авито принадлежал Kismet Capital Group Ивана Таврина, выкупившей актив у южноафриканской Naspers/Prosus за 151 млрд ₽. В декабре 2023 года Таврин и Kismet попали под санкции США.

В апреле 2025 года структура Россельхозбанка выкупила 50% Авито. Паритет 50/50 неслучаен: по правилам OFAC юрлицо считается санкционным при владении ≥50%, и такая доля снижает санкционный навес и открывает дорогу к IPO. По заявлениям сторон, долговая нагрузка упала с 6 EBITDA на момент сделки 2022 года до 1 EBITDA. В марте 2024 года компания провела редомициляцию из Швеции в Россию. Параметры сделки с РСХБ конфиденциальны.

По структуре штата Авито — одна из крупнейших IT-компаний страны. В октябре 2024 года команда перешагнула 10 000 человек, прибавив за год 20% (2 000 сотрудников). Из них 3 300+ заняты в разработке и развитии продукта, 3 000+ — в клиентской поддержке, около 800 — в модерации, около 800 — в продажах.

Зарплаты по ключевым ролям (медианы рынка, hh.ru и Хабр Карьера, 2025): Python-разработчик — 180–230 тыс. ₽, middle до 280 тыс., senior от 435 тыс.; аналитик данных — около 210 тыс. (middle 150–250 тыс.); продакт-менеджер сильно зависит от грейда: middle около 200 тыс., senior около 270 тыс. Москва добавляет 15–20%.

Оптимистичный: успешное IPO на Мосбирже, экспансия на Ближний Восток, в СНГ и Юго-Восточную Азию, рост монетизации через AI-сервисы (компания планирует выручить 21+ млрд ₽ от ИИ к 2028 году) и доставку — выручка кратно превышает 200 млрд ₽. Базовый: органический рост на доминировании в РФ, развитие e-commerce-доставки (80+ тыс. ПВЗ, +30% отправлений в 2025-м) и рекламы, IPO откладывается, но платформа удерживает 30%+ рынка.

Пессимистичный: усиление санкционного давления и регуляторики (госбанк в капитале — палка о двух концах), охлаждение рекламного и авторынка, давление Яндекса и банковских экосистем (Домклик, Т-Авто) в вертикалях — рост замедляется, маржа сжимается.

Рекламодателю и продавцу Авито — обязательный канал: охват 72 млн/мес не дублируется ни одной площадкой, а для малого и среднего бизнеса (1,2 млн зарегистрированных, около 19% всех МСП страны) это де-факто инфраструктура сбыта.

Конкуренту урок в том, что вертикальная специализация проигрывает горизонтали по экономике: Авито монетизирует один трафик пятью способами. Инвестору важен не рост — он есть, — а санкционный и регуляторный навес и реальные параметры будущего IPO, которые пока закрыты.